Можете ли да си представите компания, чиято стойност е по-голяма от брутния вътрешен продукт на почти всички държави? Е, NVIDIA вече е там.
Производителят на чипове официално стана първата компания в света с пазарна капитализация от $5 трилиона, изпреварвайки Microsoft и Apple, които все още се движат около $4 трилиона. И всичко това – след само три месеца от момента, в който NVIDIA достигна $4 трилиона.
Как NVIDIA достигна това? Много AI и още малко магия
Събитието стана факт в сряда, когато акциите на компанията скочиха с над 3% в първите часове на търговията. Основният двигател зад този скок? Изявленията на изпълнителния директор Дженсън Хуанг на конференцията GTC в Вашингтон. Той разкри, че NVIDIA вече има поръчки за над $500 милиарда за AI чипове до края на 2026 г. Това е почти нечувано ниво на предвидимост за приходи за технологична компания.
„Вероятно сме първата технологична компания в историята с видимост към половин трилион долара приходи,“ каза Хуанг, имайки предвид настоящото поколение Blackwell чипове и предстоящото Rubin поколение, което се очаква следващата година.
Китай – пазарът, който липсваше
Интересен нюанс: потенциалното разширяване на достъпа до китайския пазар също повлия на цената на акциите. NVIDIA бе практически блокирана в Китай заради ограничения от страна на САЩ и китайски регулации. Пазарният дял на компанията в страната падна от 95% на нула, а приходите от Китай се свиха от $15,5 милиарда на едва $2,8 милиарда през последното тримесечие.
Сега обаче има индикации, че ограниченията може да се смекчат – темата за Blackwell чиповете бе спомената от бившия президент Доналд Тръмп преди срещата му с китайския президент Си Дзинпин. Ако NVIDIA успее да възвърне достъпа си до китайския пазар, това би означавало потенциално допълнителни милиарди приходи, което е значим фактор за оценката на компанията.
Производство и партньорства
Друга важна стъпка за NVIDIA е пълното производство на Blackwell GPU в Аризона – ход, който Хуанг свързва с усилията за пренасочване на производството обратно в САЩ. Компанията вече е доставила 6 милиона Blackwell чипа през последните четири тримесечия и планира да достави още 14 милиона през следващите пет.
Нещо повече, NVIDIA обяви инвестиции в размер на $1 милиард с Nokia за разработване на телекомуникационно оборудване за 5G и 6G мрежи, както и сътрудничество с Oracle за изграждането на седем суперкомпютъра за Министерството на енергетиката на САЩ, като най-голямата система ще включва 100 000 Blackwell AI чипа.
Колко голям е пазарът за AI чипове?
Тук идва и цифрата, която впечатлява анализаторите: капиталовите разходи на големите облачни компании – Amazon, Meta, Google, Microsoft, Oracle и CoreWeave – се очаква да достигнат $632 милиарда до 2027 г. Според Morgan Stanley, разходите на т.нар. hyperscalers ще нараснат с 24% през следващата година до почти $550 милиарда. Citi пък коригира прогнозата си за 2026 г. на $490 милиарда, нагоре от $420 милиарда.
Тук влиза NVIDIA с почти 90% пазарен дял на AI чиповете, които захранват сървърните ферми на Microsoft, Meta, Amazon и OpenAI. Именно това е основата на техния монопол в света на AI – без Blackwell GPU или техните предшественици, големите AI платформи просто нямат „мускулите“, за да обработват огромните модели като GPT.
Рекорден растеж за кратко време
От $1 трилион през юни 2023 г. до $5 трилиона през октомври 2025 г. – пътят на NVIDIA към върха е впечатляващ. Само през 2025 г. акциите са се повишили с над 50%, добавяйки повече от $400 милиарда към пазарната капитализация за два дни търговия. За сравнение, Apple и Microsoft също достигнаха $4 трилиона, но NVIDIA вече задава темпото.
NVIDIA и бъдещето на AI
Историята на NVIDIA показва как инвестициите в AI, стратегическото производство и контролът на ключови технологии могат да превърнат компанията в световен технологичен лидер. За инвеститорите и технологичните специалисти това означава едно – AI пазарът ще продължава да расте, а NVIDIA ще бъде в центъра на всичко. Ако сте разработчик или бизнес, който разчита на изкуствен интелект, проследяването на NVIDIA вече е задължително.
